据财联社报道，近日美国财政部公布了2024年12月的国际资本流动报告(TIC)。报告显示，美国前三大海外“债主”日本、中国和英国在当月均减持美国国债，其中中国去年全年的合计减持规模达到了573亿美元。美国财政部的数据显示，在去年11月短暂增持之后，美国第二大海外“债主”中国在12月重新站在了减持美债的阵营之中——中国12月的美债持仓量环比减少了96亿美元，总持仓规模降至了7590亿美元。

美国财长贝森特（资料图）

截至2025年2月，美国国债规模已突破36.5万亿美元大关，而更令人不安的是，这个雪球还在以每年近万亿的速度滚动膨胀。面对这颗随时可能引爆的"经济核弹"，全球主要债权国不约而同地选择了抛售避险——中国在2024年全年净减持573亿美元美债，持仓量降至7590亿美元，创下2009年以来的最低水平；这场集体"出逃"不仅让华尔街陷入恐慌，更逼得美国财长贝森特在2月21日紧急与中国高层视频通话，试图说服中国这个第二大海外债主回心转意。

从2023年1月到2024年12月的24个月里，中国有19个月都在净卖出美债，这种"温水煮青蛙"式的操作背后是深思熟虑的战略布局。美国政坛此起彼伏的"赖账"威胁、特朗普政府反复无常的关税大棒、以及美元武器化的潜在风险，都在倒逼中国重构外汇储备的安全边际。正如诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨所言："当最大债主开始转身时，美元体系的裂缝就已无法修补"。面对中国的"组合拳"，白宫的态度出现了微妙转变。

特朗普（资料图）

美国多年来的财政模式一直靠发债支撑，国债规模像滚雪球一样膨胀。这种寅吃卯粮的运作方式，使政府眼下不得不面对持续加重的债务难题。要缓解资金链紧张，华盛顿当务之急是吸引更多海外投资者认购美债。美国现在挺看重咱们的经济实力，这其实透露出两件事：一来他们承认中国在全球经济里的分量越来越重，二来也暴露了美国自己经济上对咱们的依赖程度。说白了，华盛顿现在既盯着咱们的经济盘子有多大，又盘算着怎么在生意场上搭伙合作。

近日，美国财政部部长贝森特拨通了中方的电话，一再强调保持中美经贸合作的重要性，其次是承诺将会就双方的诉求加强对话。这措辞很讲究，以美国的习性来说，差不多就是向对方作出保证了。然而把时间往前推33天，美方同样作出过类似的保证，在美方悍然发动贸易战后，美国贸易部门的言论正在变得无足轻重。此时中美在经济领域的依存度还是非常高的，别看中国持有的美债比例并不高，但中国的影响力已经开始发挥影响。美国也不敢对中国逼得太紧，毕竟牵一发而动全身。

虽然最近中美贸易战又出现了升级的信号，但是对于债台高筑的特朗普来说“求助东方”绝对是正确的选择。从目前的情况来看，特朗普加征对华关税、取消中国香港贸易优待政策，都是为了迫使我国帮助美国解决美债危机。在美债危机愈演愈烈的情况下，黄金已经成为吸引全球资本的重要储备资产。如果我国能够适当降低增持黄金的意愿，美债的投资吸引力将会随之提升。不过正所谓“天下没有免费的午餐”，如果特朗普不拿出足够的诚意，我们根本没有理由伸出援手。

贝森特（资料图）

展望2025年，以及更长远的未来，中国对美债的态度，将更加谨慎和灵活。 这取决于诸多因素，包括美国国内政治、经济形势，以及中美关系的走向。中国减持美债，并非简单的经济行为，而是一场复杂的战略博弈。 这不仅关乎中国自身经济安全，也关乎全球金融秩序的未来走向。 未来，中国将如何应对美债风险，以及如何进一步推动人民币国际化，将是全球金融市场关注的焦点。 美国能否解决其财政赤字问题，以及能否改善与中国的双边关系，将直接影响着全球经济的稳定和发展。